银诺医药递表港股IPO，上轮投后估值46.5亿元

▎Armstrong

2025年6月9日，银诺医药港股IPO申请获得受理，保荐人为中信证券和中金公司。

的银诺医药成立于2014年，成立11年来建立了丰富的代谢类研发管线，核心产品为GLP-1新药依苏帕格鲁肽，于2025年1月获批上市治疗二型糖尿病。

银诺医药历经多轮融资，其中2024年B+轮融资2.5亿元，投后估值46.5亿元。

银诺医药最新股权架构如下，实控人王庆华博士及其一致行动人持股36.07%，KIP持股9.94%，Cowin持股6.32%，兰亭投资持股6.03%，广州产投持股5.38%，同创伟业持股4.15%。

依苏帕格鲁肽的分子结构如下，为一款Fc融合的长效GLP-1新药。

二型糖尿病三期临床中，1mg、3mg依苏帕格鲁肽治疗24周HbA1c降低幅度分别为1.7%、2.2%，显著高于安慰剂组的0.5%。

总结

根据诺和诺德的市场数据，2024年中国GLP-1市场规模90.6亿元左右，加上减重的3亿元，总计93.6亿元，已经非常接近100亿元。诺和诺德在中国GLP-1市场仍然保持垄断地位。2025年一季度，诺和盈（司美格鲁肽减重）销售额7亿元人民币，放量迅速，减重成为中国GLP-1市场爆发的新起点。