诺和诺德跌16%：CagriSema未达到非疗效于替尔泊肽的主要终点

▎Armstrong

2026年2月23日，诺和诺德公布CagriSema治疗肥胖三期临床REDEFINE 4的数据，研究与替尔泊肽头对头对照，没有达到非劣效于替尔泊肽的主要终点。

对于完成治疗方案的患者，CagriSema治疗组治疗84周减重20.2%，替尔泊肽治疗组减重23.6%，减重幅度略有差距但不大。

诺和诺德当天股价大跌16%，目前市值为1762亿美元，仅为礼来的六分之一。

核心管线为GLP-1/GIP的Viking Therapeutics股价也顺势上涨11%。

此前诺和诺德已经公布Cagrisema治疗肥胖的安慰剂对照三期临床REDEFINE 1的数据，经过68周治疗，CagriSema、Cagrilintide、司美格鲁肽相比与安慰剂治疗68周减重幅度分别为20.4%、9.5%、13.8%。

Amylin赛道仍在路上，去年诺和诺德披露Amycretin治疗肥胖症1b/2a期临床数据，治疗36周减重22.0%。此次糖尿病二期临床数据，再次验证Amycretin的优异疗效，超越GLP-1+Amylin联合治疗（非头对头）。

诺和诺德计划今年陆续启动Amycretin的多项三期临床试验，覆盖减重、OSA、骨关节炎等适应症，以及口服给药途径的减重三期临床，未来或将拓展到ASCVD、心衰、CKD等更多适应症。

总结

诺和诺德司美格鲁肽正遭到替尔泊肽的强势狙击，两者市值差距也越来越大，Amycretin成为诺和诺德进展最快的有潜力竞品，后续还在推动GLP-1/GIP/GGG（联邦制药引进）、GLP-1/GIP/Amylin两款三靶点激动剂的临床开发。