还有哪些MNC可能会买PD-1/VEGF?

▎Armstrong

2024年5月，康方生物PD-1/VEGF双抗依沃西单抗首个三期临床达到PFS并在国内获批上市以来，MNC开始认可PD-1/VEGF并积极入场，默沙东以33亿美元引进礼新医药一期临床的PD-1/VEGF双抗，辉瑞以60.5亿美元引进三生制药的PD-1/VEGF双抗，百时美施贵宝以111亿美元引进BioNTech的PD-L1/VEGF双抗（收购普米斯生物获得）。

面对潜在新一代的IO基石，还有哪些MNC可能会成为潜在买家？

首先看PD-(L)1领域的IO格局，2024年PD-(L)1抗体市场规模达到534亿美元，默沙东Keytruda销售额294.82亿美元，百时美施贵宝Opdivo销售额101.29亿美元，阿斯利康Imfinzi销售额47.17亿美元，罗氏Tecentriq销售额44.50亿美元，再生元Libtayo销售额12.17亿美元，辉瑞/默克Bavencio销售额7.96亿美元，葛兰素史克Jemperli销售额6.03亿美元，礼来曾引进信达生物的Tyvyt但没能在美国获批上市。

如今PD-1头部的默沙东与百时美施贵宝已经先后引进PD-(L)1/VEGF双抗，PD-L1的头部企业阿斯利康、罗氏则有可能进一步布局PD-1/VEGF双抗。阿斯利康其实是MNC中最早谋求布局PD-1双抗迭代PD-1的企业，PD-1/TIGIT、PD-1/CTLA-4均已启动多项三期临床，两者都属于双免双抗，不排除会进一步布局PD-1/VEGF双抗。

罗氏一度将IO迭代的重心放在PD-L1+TIGIT联合治疗，但随着多项三期临床失败，罗氏亟需布局新一代的IO产品。作为贝伐珠单抗的原研企业，罗氏布局PD-1/VEGF双抗同样是大概率事件。此外，阿斯利康、罗氏都是ADC领域的主要玩家，对新一代IO产品的需求同样迫切。

总结

除上述几家MNC外，葛兰素史克、礼来、默克都布局PD-1产品，但在IO领域都属于后来者，近年来几家企业同样开始布局ADC，因此也有可能通过布局PD-1/VEGF双抗以抢夺IO领域的竞争机会。