恒瑞医药：通过港交所聆讯，即将实现两地上市

▎Armstrong

2025年5月5日，恒瑞医药上市申请通过港交所聆讯，即将实现两地上市。

恒瑞医药有110多款上市产品，包括19款创新药（新分子）和4款其他创新药，临床及更晚期阶段研发管线如下，覆盖小分子、单抗、双抗等多种药物形式，聚焦肿瘤、代谢、心血管、免疫、呼吸系统、神经科学等重大疾病领域。

2022年、2023年、2024年收入分别为212.75亿元、228.20亿元、279.85亿元，净利润分别为38.15亿元、42.78亿元、63.37亿元。

肿瘤为恒瑞医药的基本盘，应收占比达到一半，代谢和心血管疾病快速增长。

截至2024年底，恒瑞医药账上现金为242.39亿元。

恒瑞医药最新股权架构如下。

恒瑞医药积极布局多种药物形式，储备了完善的工具箱，包括免疫疗法、ADC、癌症辅助治疗药物、PROTAC、核药、细胞因子、制剂改良、靶向治疗、DNA修复及表观遗传等。

总结

恒瑞医药目前账上现金超过200亿元，此次IPO将进一步增加现金储备，继续深入推动创新+国际化战略。2018年以来，恒瑞医药累计完成14笔BD交易，设计17款药物，总交易金额高达140亿美元，首付款总额约6亿美元。