复宏汉霖2025：销售额66.7亿元，净利润8.3亿元

▎Armstrong

2026年3月20日，复宏汉霖发布2025年财报全年收入66.7亿元，净利润8.3亿元，汉曲优全球收入29.9亿元，汉斯状全球收入15.0亿元。

2025年实现持续盈利，经营性现金流净流入13.1亿元。研发支出29.1亿元，费用化研发投入15.2亿元，占总收入比例攀升至23%。

复宏汉霖在国际化方面积极开拓，已经打造成全球范围内的广泛“朋友圈”。

值得一提的是，复宏汉霖PD-1抗体日本市场权益授权给卫材，收入款7500万美元，总金额3.88亿美元，创下中国药品日本单地区授权最大规模纪录。斯鲁利单抗在胃癌等消化道肿瘤和肺癌实现临床突破，与卫材形成高度互补。

PD-L1 ADC有望成为下一个超级爆款，2025年启动非小细胞肺癌后线的全球多中心二期临床，截至上个月累计入组140例，其中海外58例。

PD-1抗体正在进行ES-SCLC美国桥接临床，去年10月完成入组，预计今年内递交美国上市申请。

新一代HER2单抗HLX22正在进行胃癌国际多中心三期临床，累计入组282例，其中80例来自海外，预计2027年上半年读出关键数据。

复宏汉霖积极布局创新管线，DLL3/DLL3/CD3/CD28四抗刚刚获批临床，双表位增强靶向特异性，CD28共刺激信号有望进一步增强疗效，同时CD28以来CD3激活有望解决毒性问题。

该平台基础上开发了STEAP1/CD3/CD28三抗，预计今年一季度递交IND申请。

复宏汉霖开发了EGFR/cMET ADC，HNSTD高达60mg/kg，已于上周获得IND受理。

复宏汉霖在HLX22特殊表位的基础上，构建了HER2双表位ADC，预计今年三季度递交IND。

自免领域，复宏汉霖开发了IL-1R3单抗，预计今年三季度递交IND。

减重领域，复宏汉霖开发了迭代的ActRIIA抗体，以及全新靶点的GPCR激动剂。

总结

复宏汉霖布局了众多创新管线，ADC领域还有LIV1 ADC、CDH17 ADC、ADAM9 ADC、ALPP/ALPP2 ADC，IO领域有PD-L1/VEGF双抗、PD-1/IL-2、PD-1/VEGF/IL-2、PD-1/CTLA-4/VEGF三抗、PD-1/EGFR/VEGF三抗等，自免领域有TL1A/IL-23双抗、FcRn/HSA、BAFF/APRIL、IL-23环肽，小分子有KAT6A/B抑制剂等。复宏汉霖既积极布局重磅产品的Fast Follow，更注重开发BIC和FIC管线，多款产品在2026年陆续进入临床阶段，更多产品还在分子发现的路上，不断带来新的想象空间。