BMS 2025年第二季度营收持平，但增长正在加速

百时美施贵宝公司（BMS; NYSE: BMY）公布了2025年第二季度财务业绩，总收入按固定汇率计算（下文所有增长数据均采用此口径）同比增长持平，达到122.7亿美元。每股收益（GAAP）受到重创，同比下降22%，但这主要是由于公司在6月与德国BioNTech（Nasdaq: BNTX）达成合作，为其PD-L1×VEGF-A双特异性抗体BNT327（由Biotheus发现）支付了15亿美元的预付款。

实际上，由于传统产品组合的销售好于预期，BMS上调了全年营收预期，目前预计营收将达到465亿至475亿美元（此前为458亿至468亿美元）。而非GAAP每股收益预期因对BioNTech及其他投资而略有下调，调整为6.35至6.65美元（此前为6.70至7.00美元）。

首席执行官Christopher Boerner博士强调，公司的新增长产品组合在2025年第二季度实现了17%的同比增长，达到66亿美元，这主要得益于公司的免疫肿瘤学（IO）产品组合。主要产品销售业绩包括：

• 靶向CD19嵌合抗原受体（CAR）T细胞疗法Breyanzi（lisocabtagene maraleucel），销售额同比增长122%至3.44亿美元；

• 贫血治疗药物Reblozyl（luspatercept），销售额同比增长33%至5.68亿美元；

• 用于治疗有症状的梗阻性肥厚型心肌病（obstructive HCM）的药物Camzyos（mavacamten），销售额同比增长86%至2.6亿美元；

• 程序性死亡-1（PD-1）抑制剂Opdivo（nivolumab），销售额同比增长7%至25.6亿美元。

精神分裂症治疗药物Cobenfy（xanomeline/trospium chloride）也实现了强劲上市，仅在美国市场就创造了3500万美元的销售额。在传统产品组合中，与辉瑞公司在全球范围内合作销售的非专利血液稀释剂Eliquis（apixaban）销售额持续增长，同比增长6%至36.8亿美元。在此期间，Opdivo的皮下注射版本Qvantig也已推出。

在财报电话会议上，CEO Boerner强调，公司正处于一个关键时期，通过战略合作和关键数据发布，其增长轨迹将加速。除了与BioNTech的合作，BMS在7月还宣布与贝恩资本（Bain Capital）成立一家“NewCo”合资公司，将包括afimetoran（TLR7/8）以及靶向TYK2、IL-2-CD25、IL-10和IL-18的产品在内的五种免疫学资产授权给该实体。BMS持有这家新公司约20%的股份。

在临床试验进展方面，Boerner表示：“我们正在进入一个数据丰富的时期。仅在接下来的12到24个月里，我们预计将有7项注册性资产和7项重要的生命周期管理机会。”在未来12个月内的关键数据发布中，Cobenfy治疗阿尔茨海默病精神病的III期临床试验将是其中之一。

在即将到来的产品管线事件方面，同类首创的TYK2抑制剂Sotyktu（deucravacitinib）已获批用于治疗中度至重度斑块状银屑病，目前已在全球（包括中国）提交了用于治疗活动性银屑病关节炎这一新适应证的申请，美国食品药品监督管理局（FDA）已将2026年3月6日定为《处方药使用者付费法案》（PDUFA）的目标决策日。

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